黃金時間·觀點(diǎn)：2026年貴金屬與有色金屬的開年強(qiáng)勢，或?qū)⒊蔀樾乱惠喰袠I(yè)景氣周期的起點(diǎn)

新華財經(jīng)北京1月19日電 2026年開年貴金屬及有色金屬市場行情以“開門紅”姿態(tài)迅猛展開，不足半月便上演了一輪波瀾壯闊的普漲行情，價格突破與成交量放大形成共振，市場熱度較往年同期顯著升溫。

值得注意的是，本輪金屬開年行情在強(qiáng)勢上漲中伴隨顯著波動特征。金價在突破關(guān)鍵關(guān)口后出現(xiàn)短期震蕩，有色金屬市場也呈現(xiàn)類似態(tài)勢，滬鋁在創(chuàng)歷史新高后當(dāng)日便出現(xiàn)回調(diào)，反映出短期獲利盤了結(jié)與長期看好情緒的博弈。這種“快漲伴震蕩”的走勢，與歷史上開年行情多為平穩(wěn)爬坡的特征形成鮮明對比，背后是資金快速涌入與基本面支撐的雙重作用。美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、地緣政治緊張推升避險情緒，疊加新興產(chǎn)業(yè)剛需增長，使得市場在短期內(nèi)聚集大量資金，而散戶投資者的活躍交易進(jìn)一步放大了波動幅度。

產(chǎn)業(yè)端的反應(yīng)同樣印證行情強(qiáng)度。開年以來礦業(yè)公司并購動作密集，盛達(dá)資源1月內(nèi)連續(xù)完成兩起礦山收購，湖南黃金啟動重大資產(chǎn)重組，洛陽鉬業(yè)10.15億美元收購海外金礦的交易持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)資本的快速布局凸顯對本輪行情持續(xù)性的認(rèn)可。

對比分析來看，2026年貴金屬和有色金屬的上漲呈現(xiàn)“金融屬性與工業(yè)屬性共振”的獨(dú)有特征。歷史上開年行情多由單一邏輯驅(qū)動，如2009年的政策刺激、2017年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而2026年貴金屬既受益于全球央行購金（中國央行已連續(xù)14個月增持）與美元信用質(zhì)疑引發(fā)的金融需求，白銀又憑借光伏、AI（人工智能）數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的工業(yè)剛需獲得額外支撐；有色金屬則在傳統(tǒng)基建需求平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，疊加新能源汽車、儲能等新興產(chǎn)業(yè)的剛性需求，形成“供需錯配+結(jié)構(gòu)升級”的雙重驅(qū)動力。機(jī)構(gòu)對后市也表現(xiàn)出樂觀預(yù)期，摩根大通上調(diào)2026年四季度金價目標(biāo)至5000美元／盎司，高盛預(yù)測年末金價將達(dá)4900美元／盎司，這種共識性預(yù)期推動資金持續(xù)流入，為開年行情注入強(qiáng)勁動力。

對于黃金礦業(yè)公司而言，本輪開年行情的強(qiáng)度與結(jié)構(gòu)特征，既意味著短期收益的快速體現(xiàn)，更預(yù)示著行業(yè)中長期格局的重構(gòu)。金價突破關(guān)鍵阻力位后，資源儲備價值迎來重估，而產(chǎn)業(yè)資本的密集并購也意味著優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源的競爭將進(jìn)一步加劇。在生產(chǎn)端，金價高位運(yùn)行為智能化、綠色開采技術(shù)投入提供了資金支撐；市場端則需要密切關(guān)注美聯(lián)儲降息節(jié)奏、地緣政治演變及交易所風(fēng)控政策變化，在把握中長期趨勢的同時，防范短期波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

整體來看，隨著全球“去美元化”趨勢下央行購金需求的持續(xù)釋放，以及新興產(chǎn)業(yè)對貴金屬、有色金屬需求的剛性增長，2026年開年的強(qiáng)勢行情，或?qū)⒊蔀樾乱惠喰袠I(yè)景氣周期的起點(diǎn)。

（作者：陳平，《中國黃金報》記者）

【黃金時間】是由新華財經(jīng)與中國黃金報社共同打造的一檔聚焦黃金珠寶市場的專題欄目，內(nèi)容全面覆蓋黃金珠寶行業(yè)的政策動態(tài)、投資資訊、風(fēng)險分析等，提供權(quán)威、專業(yè)、全面的黃金珠寶領(lǐng)域金融信息服務(wù)。新華財經(jīng)是新華社承建的國家金融信息平臺。

?

編輯：吳鄭思

?

聲明：新華財經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115