美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)爆冷驟降 美元多頭“鎩羽而歸”

新華財經(jīng)北京3月6日電（王姝睿）美國最新非農(nóng)就業(yè)報告顯示，2月就業(yè)增長大幅不及預(yù)期，引發(fā)了投資者對美國勞動力市場健康狀況的質(zhì)疑。分析師表示，本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)很可能向美聯(lián)儲施壓，眼下的勞動力市場情況與許多官員此前描述的“趨于穩(wěn)定”完全不符。

美國勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外減少9.2萬人，遠(yuǎn)遜于市場預(yù)期的增加近6萬人。2025年12月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從4.8萬人修正至-1.7萬人；1月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從13萬人修正至12.6萬人。經(jīng)修正后，12月和1月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前減少6.9萬人。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026年的美國勞動力市場傾向于“低招聘、低解雇”模式。一方面，由于消費(fèi)者需求依然存在，企業(yè)不愿意輕易裁員；另一方面，受關(guān)稅政策波動、通脹壓力以及地緣政治的不確定性影響，企業(yè)在擴(kuò)充編制和增加投資時表現(xiàn)極為謹(jǐn)慎。

非農(nóng)報告爆冷將美聯(lián)儲推入兩難境地：就業(yè)市場的急劇降溫要求政策回應(yīng)，但通脹隱患又制約著寬松空間。市場將重新定價降息時點(diǎn)與幅度。交易員加大押注，預(yù)計美聯(lián)儲將在2026年至少降息一次。根據(jù)市場最新定價，美聯(lián)儲可能在6月降息。

投資者正對美國經(jīng)濟(jì)增長停滯和通脹上升的風(fēng)險感到擔(dān)憂。中東局勢導(dǎo)致的能源成本上漲重新引發(fā)了市場對通脹的恐懼，就業(yè)報告則加劇市場對經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂，消費(fèi)端的低迷正在與非農(nóng)數(shù)據(jù)的走弱形成負(fù)面共振。

花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Veronica Clark認(rèn)為，3月起就業(yè)數(shù)據(jù)還將走弱，并在第二季度顯現(xiàn)明顯頹勢，這可能促使美聯(lián)儲今年持續(xù)降息。

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨金銀集體走高，美元短線下跌。此前由于油價保持高位，美聯(lián)儲降息預(yù)期衰減，美元呈現(xiàn)強(qiáng)勢上漲，最新公布的就業(yè)數(shù)據(jù)則使美元多頭“鎩羽而歸”。

不過，分析人士稱，鑒于市場焦點(diǎn)仍集中于中東局勢，就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)的美元跌幅可能有限。

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編輯：王曉偉

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