商品日報(bào)（3月13日）：油價(jià)保持高位運(yùn)行 集運(yùn)歐線高位回落超7%

新華財(cái)經(jīng)北京3月13日電（張瑤、郭洲洋）國內(nèi)商品期貨市場3月13日收盤漲跌不一，其中SC原油主力合約漲超5%，菜粕主力合約漲超4%，瀝青主力合約漲超3%，氧化鋁、燒堿、豆一、鐵礦石主力合約漲超2%。下跌品種方面，集運(yùn)歐線主力合約跌超7%，滬銀、滬錫主力合約跌超4%，鉑、純苯主力合約跌超3%，苯乙烯、20號膠、碳酸鋰、橡膠、鈀、多晶硅主力合約跌超2%。

截至13日下午收盤，中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收報(bào)1839.33點(diǎn)，較前一交易日下跌2.22點(diǎn)，跌幅0.12%；中證商品期貨指數(shù)收報(bào)2535.13點(diǎn)，較前一交易日下跌3.33點(diǎn)，跌幅0.13%。

中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

油價(jià)保持高位運(yùn)行 菜粕漲超4%

由于霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻持續(xù)，國際油價(jià)維持強(qiáng)勢運(yùn)行，國內(nèi)SC原油主力合約早盤也一度漲超8%，雖然盤中漲幅有所收窄，但截至收盤仍以5.41%的漲幅領(lǐng)漲。國際能源署12日在最新月度石油市場報(bào)告中表示，受中東局勢持續(xù)緊張影響，全球石油市場正面臨史上最嚴(yán)重的供應(yīng)梗阻。若航運(yùn)無法盡快恢復(fù)，全球原油供應(yīng)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。此前多國釋放石油儲(chǔ)備的消息很大程度上已經(jīng)被市場吸收，市場的擔(dān)憂情緒并未因此得到實(shí)質(zhì)性緩解。短期來看，光大期貨表示，在霍爾木茲海峽未放開通航之前，全球原油供應(yīng)沖擊難以得到有效解決，內(nèi)外盤油價(jià)或維持偏強(qiáng)，不排除WTI原油期價(jià)再度反彈至100美元／桶之上的可能性，SC原油相較于外盤仍將保持一定溢價(jià)，需求負(fù)反饋邏輯兌現(xiàn)可能需要更長時(shí)間周期，短期地緣局勢變化仍將放大盤面波動(dòng)性，建議投資者做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

菜粕主力合約今日收漲4.06%。一方面，國際航運(yùn)成本上升導(dǎo)致加拿大油菜籽價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，從成本端支撐國內(nèi)菜粕價(jià)格。另一方面，3-4月我國進(jìn)口大豆供應(yīng)趨緊，預(yù)計(jì)近期豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，也對菜粕價(jià)格形成提振。展望后市，銀河期貨表示，市場繼續(xù)圍繞后續(xù)大豆到港影響呈現(xiàn)大幅拉漲，菜粕整體以跟漲為主，近端需求比較一般，供應(yīng)基本充足，但整體庫存仍然維持低位。

集運(yùn)歐線高位回落超7% 貴金屬弱勢運(yùn)行

集運(yùn)歐線13日繼續(xù)自高位回落，主力合約終盤錄得超7%的跌幅，領(lǐng)跌商品市場。中東戰(zhàn)事延宕，航司開始調(diào)整運(yùn)營，達(dá)飛海運(yùn)宣布恢復(fù)通過索哈爾走廊和吉達(dá)走廊的多式聯(lián)運(yùn)方案，以服務(wù)霍爾木茲海峽區(qū)域，一定程度上緩解了市場對“斷航”的擔(dān)憂。同時(shí)，部分船公司計(jì)劃加征的緊急燃油附加費(fèi)受到監(jiān)管關(guān)注，也為航司順利提價(jià)增添了不確定性。南華期貨指出，集運(yùn)歐線期貨沖高過后出現(xiàn)回落，顯示多頭在當(dāng)前位置繼續(xù)推漲信心不足，傾向于逢高兌現(xiàn)利潤，預(yù)計(jì)短期盤面或轉(zhuǎn)入高位震蕩。地緣事件溢價(jià)仍在，為價(jià)格提供底部支撐，但航司的運(yùn)營調(diào)整能力與潛在的監(jiān)管干預(yù)，將顯著抑制價(jià)格的上行空間與流暢性。市場交易邏輯從單純的情緒炒作，向“現(xiàn)實(shí)貨量承接能力”與“政策合規(guī)性”切換。

能源價(jià)格飆升和對通脹的擔(dān)憂浮現(xiàn)，持續(xù)壓制市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，貴金屬市場13日承壓弱勢運(yùn)行，金銀價(jià)格雙雙回調(diào)。截至下午收盤，滬銀主力合約跌超4%，滬金跌超1%，鉑、鈀分別收跌3.72%和2.43%。根據(jù)芝商所的FedWatch的最新概率顯示，聯(lián)邦基金期貨市場的交易員目前已經(jīng)基本排除了9月份降息的可能性，現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能只會(huì)在12月份降息一次。降息預(yù)期收斂推動(dòng)美元走強(qiáng)，對貴金屬形成利空。國信期貨表示，短期來看，地緣風(fēng)險(xiǎn)仍在發(fā)酵，但流動(dòng)性沖擊成為主導(dǎo)市場情緒的核心變量。黃金作為終極避險(xiǎn)工具的核心邏輯并未改變，當(dāng)前的拋售更多是技術(shù)性和被動(dòng)性的，回調(diào)或?yàn)殚L期戰(zhàn)略配置提供窗口。白銀因更強(qiáng)的金融投機(jī)屬性，跌幅更深。

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編輯：吳鄭思

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